看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格压力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周五回落(luò)而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国(guó)的(de)进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的(de)伦锌跌(diē)至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源部(bù)公布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预(yù)期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样(yàng)加息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和(hé)货币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利率政(zhèng)策做(zuò)出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市(shì)场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地(dì)区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁五大(dà)湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地(dì)区(qū)进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再(zài)度加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面(miàn)，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提(tí)高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于(yú)历史(shǐ)同期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从(cóng)菜(cài)豆油现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的(de)累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及(jí)压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的(de)水(shuǐ)平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱。全(quán)球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成(chéng)本(běn)端的变化(huà)因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随(suí)豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机(jī)预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历(lì)史同期低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预(yù)计(jì)本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油(改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁yóu)的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前(qián)备(bèi)货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面的(de)相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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