昨(zuó)夜，据路透社(shè)最新报道，知情人(rén)士(shì)透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和(hé)众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就美(měi)国(guó)债务上限达(dá)成协议，双方在(zài)可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和(hé)另(lìng)一(yī)名了解谈(tán)判情况(kuàng)的人士(shì)称(chēng)，最终(zhōng)可能达成(chéng)的(de)不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页(yè)、可能需(xū)要立法者花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案(àn)，而是一份包含几个关键数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另(lìng)一(yī)位消息人(rén)士称(chēng)，预(yù)计谈(tán)判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自由(yóu)支配(pèi)开支的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军(jūn)费开支，但让议员们在未来几个(gè)月通过正常的拨(bō)款程(chéng)序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一(yī)些(xiē)议员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月来(lái)首(shǒu)次面对面会议(yì)不太可能(néng)采取(qǔ)新的措施。当(dāng)前(qián)的任务是监控市场形(xíng)势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而(ér)是(shì)平衡(héng)长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的价格，以确保生产者(zhě)和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布(bù)伦特(tè)原油价格到2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格(gé)反映(yìng)了市场对全(quán)球宏观经济形(xíng)势的评估(gū)。美国加息(xī)阻碍(ài)了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们(men)完全押注(zhù)美联(lián)储(chǔ)会(huì)在6月或7月的(de)某次会议上再(zài)度加息25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息(xī)的(de)可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市(shì)场认(rèn)为接下来(lái)两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加息规(guī)模(mó)通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月(yuè)加息(xī)25个(gè)基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元(yuán)市值大关一步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第九家市(shì)值突破1万亿(yì)美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日(rì)市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成(chéng)份股各自(zì)的市(shì)值(zhí)都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财(cái)报数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按业务划(huà)分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要的(de)数(shù)据在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财(cái)季(jì)营收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场预(yù)期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度(dù)积(jī)极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领域占据(jù)主导(dǎo)地(dì)位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大有期(qī)货投研(yán)中心黑(hēi)色高(gāo)级(jí)研(yán)究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层(céng)面，目(mù)前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致(zhì)，长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的随(suí)着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而(ér)从(cóng)美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看，不能排(pái)除接下来继续(xù)加息的可(kě)能性(xìng)，当前(qián)美(měi)联(lián)储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于(yú)大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布(bù)的社融和固(gù)定资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略低(dī)于(yú)市场(chǎng)，市(shì)场担心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格(gé)的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有很强(qiáng)的(de)减产动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的(de)情(qíng)况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预(yù)期以及(jí)原料成(chéng)本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑(hēi)色产业研究主管翟贺(hè)攀对记(jì)者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本(běn)塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走低趋势(shì)。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预(yù)期(qī)有(yǒu)较大(dà)差(chà)距，叠加今年(nián)年(nián)初以(yǐ)来市(shì)场(chǎng)对下(xià)游需求的乐(lè)观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市(shì)场供需(xū)阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进(jìn)一步(bù)压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格(gé)。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场面临的问(wèn)题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货(huò)研究(jiū)院黑色(sè)组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要(yào)有以下(xià)三个方面的(de)问题(tí)：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策(cè)刺激还(hái)比较有限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低(dī)于(yú)预(yù)期(qī)。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内政策(cè)利多有限，导致“买预(yù)期”交易未(wèi)能如期出(chū)现(xiàn)，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在(zài)价格中已有(yǒu)体现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需求端(duān)利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板材供应压力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面(miàn)临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要(yào)的(de)政策时点可能在7月的半年度经济数(shù)据(jù)公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流(liú)矿发(fā)货均出(chū)现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石(shí)非澳巴(bā)发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续(xù)，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价形成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而(ér)改(gǎi)善市(shì)场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国(guó)内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚未执(长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成(chéng)的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得(dé)注意的(de)是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货(huò)目前回归2020年(nián)疫情初(chū)期的价(jià)格(gé)区(qū)间(jiān)有利于行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会(huì)库存较(jiào)近(jìn)年(nián)同期偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之后来自(zì)政策面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效(xiào)果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国际局(jú)势缓和(hé)以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等(děng)因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品(pǐn)价格(gé)保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢(huī)复至(zhì)今年(nián)4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中(zhōng)期(qī)反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可(kě)能会刺激补库，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段反弹。

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